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美股一線丨三大股指全線下跌,受科技股拖累納指跌近2.5%,后續(xù)如何走?

2021-12-17 18:38:18 21世紀經(jīng)濟報道 21財經(jīng)APP 舒曉婷

21世紀經(jīng)濟報道記者舒曉婷 北京報道 美東時間12月16日,隨著市場“消化”美聯(lián)儲的最新政策決定,美國三大股指集體收跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌0.08%或29.79點,報35897.64點;標普500指數(shù)下跌0.87%或41.18點,報4668.67點;納斯達克綜合指數(shù)下跌2.47%或385.15點,報15180.43點,創(chuàng)2020年9月以來最大單日跌幅。

當日,對利率尤為敏感的科技股領跌。其中,蘋果下跌3.93%,為3月以來最差單日表現(xiàn);微軟下跌2.91%,英偉達下跌6.8%,亞馬遜下跌2.56%,奈飛下跌2.31%,特斯拉下跌5.03%,軟件公司Adobe因營收不及預期重挫10.19%。

Leuthold Group首席投資策略師保爾森(Jim Paulsen)表示,隨著美聯(lián)儲變得更加“強硬”,以及對加息的預期上升,投資者正在降低對成長型股票的敞口。另有市場分析人士指出,雖然16日表現(xiàn)疲軟,科技股仍是今年表現(xiàn)最好的股票之一。美聯(lián)儲加息前景可能“威脅”到科技股的吸引力,但由于獲利潛力強勁,科技行業(yè)仍將表現(xiàn)良好。 

同日,銀行股普漲?;ㄆ煦y行上漲1.38%,富國銀行上漲2.78%,摩根大通上漲1.56%,高盛上漲1.91%,美國銀行上漲2.41%,摩根士丹利上漲0.87%。

對于后續(xù)美股表現(xiàn),Treasury Partners首席投資官Richard Saperstein指出,盡管隨著美聯(lián)儲貨幣政策正?;?,股市波動將加劇,但預計今年股市會繼續(xù)走高,這主要得益于經(jīng)濟保持強勁、企業(yè)獲利持續(xù)增長。 

中國銀行研究院研究員趙雪情接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時指出,未來一段時期,美股面臨多空因素交織影響。她認為,2022年,新冠疫情大概率得到相對控制,供需矛盾將逐漸緩解,通脹逐步回落,企業(yè)盈利進一步改善,美國經(jīng)濟復蘇節(jié)奏優(yōu)于其他主要發(fā)達經(jīng)濟體,這將支撐美股特別是成長板塊表現(xiàn)。但是,隨著貨幣政策轉(zhuǎn)向,流動性迎來拐點,利率水平上升,將促使美股價格重估。“因此,多空因素交織下,美股繼續(xù)大幅上行的動能有限,階段性將出現(xiàn)劇烈波動與調(diào)整?!?/p>

美國經(jīng)濟保持溫和擴張

美國服務業(yè)和制造業(yè)活動有所放緩,不過仍保持擴張態(tài)勢。IHS Markit12月16日公布的數(shù)據(jù)顯示,美國綜合PMI從 11月的57.2降至12月的56.9;服務業(yè)PMI從11月的58降至12月的57.5;制造業(yè)PMI從11月的58.3降至12月的57.8。

IHS Markit指出,經(jīng)濟活動的好轉(zhuǎn)態(tài)勢受到新訂單快速增長的支撐,特別是來自服務業(yè)新業(yè)務的快速增長的支撐。同時,通脹壓力持續(xù)上升,企業(yè)面臨不斷上漲的投入成本,主要涉及關鍵材料、運輸和配送費用上漲。不過,盡管成本上升,商品和服務價格上漲速度連續(xù)第二個月放緩。

美國11月房屋營建數(shù)據(jù)則從前一個月的下滑中反彈。美國商務部12月16日公布的數(shù)據(jù)顯示,美國11月經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的新屋開工數(shù)環(huán)比增長11.8%至168萬套,高于市場預期的156萬套,為八個月以來的最快增速;建筑許可數(shù)增長3.6%至171萬套,高于市場預期的166萬套。

在就業(yè)方面,美國勞動力市場在復蘇中,不過勞動力供應短缺問題仍未充分緩解。上周美國初請失業(yè)金人數(shù)高于預期,此前一周曾觸及1969年以來的最低水平。根據(jù)美國勞工部12月16日公布的數(shù)據(jù),截至12月11日當周,經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的初請失業(yè)金人數(shù)為20.6萬人,較前一周修正后的水平增加1.8萬人;波動性更小的四周移動平均值為203750人,較前一周修正后的水平減少16000人,是自1969年11月15日以來的最低水平。自新冠疫情暴發(fā)以來,美國每周初請失業(yè)金人數(shù)在2020年4月達到峰值,此后一直保持在30萬人以上,直至2021年10月才降至30萬人以下。

市場對美聯(lián)儲表態(tài)偏理性

全球通脹持續(xù)升溫,美國通脹目前處于39年以來高點。對于美聯(lián)儲而言,要在穩(wěn)定物價和支撐經(jīng)濟之間找到“恰當”的平衡并非易事。

12月15日,美聯(lián)儲公布了最新一次FOMC會議紀要。會議紀要顯示,隨著疫苗接種方面的進展和強有力的政策支持,經(jīng)濟活動和就業(yè)指標繼續(xù)改善。受新冠疫情影響最嚴重的行業(yè)在最近幾個月有所好轉(zhuǎn),就業(yè)機會穩(wěn)步增加,失業(yè)率大幅下降。不過,供需不平衡以及經(jīng)濟的重新開放繼續(xù)推高通脹。

考慮到通脹、勞動力市場目前的情況,F(xiàn)OMC繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率維持在0-0.25%的目標區(qū)間,同時決定每月削減300億美元的購債規(guī)模,包括200億美元國債和100億美元機構抵押貸款支持證券。自2022年1月伊始,F(xiàn)OMC將每月增持至少400億美元的國債和至少200億美元的機構抵押貸款支持證券。

該委員會認為,上述削債速度可能是合適的,但如果經(jīng)濟前景發(fā)生變化,如有必要將準備調(diào)整購買速度。從2020年年中至2021年11月初,為應對疫情沖擊、壓低長期利率以刺激經(jīng)濟復蘇,美聯(lián)儲按照每月至少購買800億美元美國國債和400億美元機構抵押貸款支持證券的速度增持債券。

對于近期的政策調(diào)整,Lazard資產(chǎn)管理公司多元資產(chǎn)部門聯(lián)席主管兼美國股票部門主管Ron Temple表示,由于經(jīng)濟"全面啟動",美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)購買計劃的做法是正確的。不過,他警告稱,美聯(lián)儲在加息的時間和速度方面應“慎重”。

趙雪情告訴記者,12月15日美聯(lián)儲在議息會議上呈現(xiàn)明顯“鷹派”的貨幣政策轉(zhuǎn)向,從流動性傳導層面對股市具有一定的抑制作用,但是當日美股應聲上漲,展現(xiàn)了更加理性的市場解讀。一方面,美聯(lián)儲拋棄通脹“暫時性”觀點,加速貨幣政策轉(zhuǎn)向進程,減少市場不確定性,有助于平抑通脹全面上漲勢頭,對于經(jīng)濟復蘇以及企業(yè)盈利總體上“利大于弊”。另一方面,美聯(lián)儲“鷹派”表態(tài)反映出平抑通脹成為政策重點,但并不意味著就業(yè)無關緊要。雖然點陣圖預期美聯(lián)儲2022年加息三次,但加速縮減QE后,難以激進加息。市場對于加息預期相對理性,普遍認為美聯(lián)儲2022年保持加息兩次的節(jié)奏。 

隨著市場繼續(xù)消化美聯(lián)儲縮債和加息預期的最新消息,美股16日從前一日的上漲中回落。有市場分析人士指出,投資者似乎正在從高增長的科技股轉(zhuǎn)向日用消費品等領域。

需要注意的是,奧密克戎毒株帶來的不確定性也加大了股市波動的可能性。12月16日,美國總統(tǒng)拜登的首席醫(yī)療顧問福奇(Dr. Anthony Fauci)表示,奧密克戎毒株將在幾周內(nèi)發(fā)展成為影響美國疫情的主導性毒株。

“市場中有很多看跌情緒在積聚,”美世咨詢公司的卡爾卡尼(Don Calcagni)表示,如果經(jīng)濟復蘇“步履蹣跚”,奧密克戎毒株的繼續(xù)蔓延可能促使美聯(lián)儲回歸至更加“溫和”的立場。