21世紀經(jīng)濟報道記者肖夏綜合報道

上周（5月13日-19日），經(jīng)過連續(xù)多周上漲后，酒類板塊進入平臺期，周內(nèi)漲幅不到1%。上周多家知名酒企召開了業(yè)績說明會、股東大會并與機構(gòu)交流，透露了今年的經(jīng)營規(guī)劃，業(yè)務(wù)增長點、核心單品的新動作、業(yè)績下行的原因、如何看待與競爭對手的關(guān)系等都是投資者關(guān)注的焦點。

酒企動態(tài)

百潤股份終止20億定增

5月16日晚間，百潤股份公告，董事會審議通過了《關(guān)于終止2023年度向特定對象發(fā)行股票事項的議案》，表示自披露2023年度向特定對象發(fā)行股票事項以來董事會、管理層及相關(guān)中介機構(gòu)一直積極推進本次發(fā)行的各項工作，綜合考慮市場環(huán)境及公司自身項目建設(shè)進度，經(jīng)與各方充分溝通、審慎分析后，決定終止本次向特定對象發(fā)行股票事項。

2023年8月，百潤股份提出了20.25億元的定增預(yù)案，目的是為巴克斯酒業(yè)在江蘇、天津、佛山、成都、上海的項目籌資。不過這一項目提出后引起了投資者反彈，披露次日股價跌停。此外，今年2月其實控人劉曉東因涉嫌行賄被陜西漢中當?shù)亓刚{(diào)查。

i茅臺上線兩周年注冊用戶超6700萬

5月19日，i茅臺正式上線兩周年。截至5月15日，i茅臺平臺注冊用戶數(shù)6784.86萬人，日活用戶超過720萬人，月活用戶超過1700萬人，相比兩個月前披露的數(shù)據(jù)繼續(xù)提高。截至2023年末，i茅臺實現(xiàn)累計銷售收入342.57億元。

從5月20日開始，茅臺1935開始在i茅臺上接受云購，需要預(yù)約申購的變?yōu)槊┡_1935·中國國家地理文創(chuàng)酒。此外100毫升的飛天茅臺酒投放模式也將從根據(jù)“城市熱度”動態(tài)投放模式改為全國投放模式，用戶在搶購成功后，再選擇提貨門店進行購買。

巖石股份控股股東股票質(zhì)押違約擬被處置

巖石股份5月17日召開了年度股東大會。和往年不同，今年股東大會的召開地點由總部所在地上海變更為貴州省遵義市仁懷市名酒工業(yè)園區(qū)貴州高醬酒業(yè)有限公司。

在此前夕，巖石股份公告其控股股東質(zhì)押的股票將被處置。根據(jù)公告，控股股東上海貴酒企業(yè)發(fā)展有限公司（下稱貴企發(fā)展）將其持有的公司1750萬股票（占巖石股份總股本的5.23%）質(zhì)押給天津中財商業(yè)保理有限公司。貴企發(fā)展于近日收到上海金融法院《執(zhí)行裁定書》 ，將變價處置貴企發(fā)展持有的 1750 萬股公司股票。

4月29日，巖石股份發(fā)布今年一季報。一季度公司實現(xiàn)營收1.09億元，同比下降71.94%；歸屬于上市公司股東的凈虧損1966.08萬元，同比下降163.35%。

其現(xiàn)金流也在惡化。2023年巖石股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.98億元，2024年一季度變?yōu)?0.29億元。截至2024年4月25日，巖石股份及子公司的對外擔保余額為2.15億元。

華潤與汾酒深化戰(zhàn)略合作

山西汾酒披露，近日汾酒集團與華潤集團旗下華潤創(chuàng)業(yè)、華潤科學技術(shù)研究院分別簽署了深化戰(zhàn)略合作協(xié)議與科技創(chuàng)新戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將在管理提升、市場營銷、產(chǎn)品研發(fā)、數(shù)智賦能等方面加強合作。

這是2018年華潤收購山西汾酒超過11%的股權(quán)以來，雙方再度攜手。華潤入駐山西汾酒后，擁有了汾酒兩個董事席位及一個獨立董事提名席位，山西汾酒也借力華潤的優(yōu)勢進一步擴張，經(jīng)銷商數(shù)量由2017年的1268家增至2023年的3940家，市場也借此向省外轉(zhuǎn)移，省外營收占比由2017年的40.83%增至2023年的61.93%。汾酒市值一路上漲，華潤賬面浮盈超300億元。

青海春天一路跌停聽花酒控量調(diào)價

5月6日正式ST后，青海春天的股價一路走低，截至5月17日，ST春天共有7個交易日跌停。

今年的央視3·15晚會曝光了青海春天旗下聽花酒違規(guī)宣稱功能的問題，青海春天旗下公司也因違反不正當競爭法被罰180萬元。不過4月開始聽花酒在成都、北京的門店都正?；謴?fù)營業(yè)。

聽花酒近日還連發(fā)通知，宜賓聽花計劃從2025年至2035年能夠確保向內(nèi)地市場交付的聽花產(chǎn)品總量為30000噸，每年投放市場的聽花產(chǎn)品總量不超過3000噸，聽花酒標準裝經(jīng)銷商結(jié)算價，由原結(jié)算價格調(diào)整至3989元/瓶；聽花精品裝在內(nèi)地的銷售展廳，集中保障出口供應(yīng)。

控量調(diào)價是白酒行業(yè)的常見經(jīng)營手段，不過聽花酒還遠未到需要控量的程度，更多是宣傳手段。聽花酒標準裝的容量是750毫升，每年3000噸的配額如全部用完，相當于170多億元的收入。2023年，青海春天的酒水業(yè)務(wù)收入不到8295萬元。

華潤啤酒12家工廠出售

多個產(chǎn)權(quán)交易所的信息顯示，截至5月11日，華潤啤酒（控股）有限公司共計有12家已停產(chǎn)的工廠對外出售，資產(chǎn)主要包括土地使用權(quán)及地上建筑物等固定資產(chǎn)。12家停產(chǎn)工廠分別位于天津、泉州、齊齊哈爾、葫蘆島、鐵嶺、阜新、烏蘭浩特、農(nóng)安、依蘭、汕頭和達州。12家工廠土地面積合計114.9萬平方米。

酒業(yè)經(jīng)營

五糧液：1618要打造成千元宴席酒第一品牌

5月15日，五糧液披露了投資者關(guān)系活動記錄表。對于未來產(chǎn)品規(guī)劃，五糧液介紹，將堅持鞏固八代五糧液的核心大單品地位，加快推動八代五糧液的價格向價值回歸；持續(xù)完善經(jīng)典五糧液產(chǎn)品打造；2024年將結(jié)合重要節(jié)慶，由大區(qū)協(xié)同商家開展更靈活、更精準的消費者培育工作；將著力把五糧液1618打造為千元價格帶宴席第一品牌，持續(xù)通過宴席活動政策及開瓶掃碼獎勵，提升渠道推力和消費者活動參與積極性。

五糧液公司“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃為“2118”發(fā)展目標，即原酒產(chǎn)能達到20萬噸、基酒儲存能力達100萬噸、銷售收入突破1000億元、利稅總額達800億元。

山西汾酒：今年要爭取省外更多增長

山西汾酒5月17日舉辦了2023年度股東大會。對于2024年的經(jīng)營規(guī)劃，汾酒管理層表示，2023年要在省外更多增長一些，其中一些市場培育較好的地區(qū)增長要達到40%左右，省內(nèi)要將以結(jié)構(gòu)提升為主。

主力系列中，玻汾今年以穩(wěn)量為主，并持續(xù)向上提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；青花系列主要圍繞青花20和青花30兩大單品：青花20作為百億大單品，要“又快又好”進行更大突破；青花30及以上產(chǎn)品要形成“人力資源、物質(zhì)資源、精神文化”三位一體模式，探索打造符合高品質(zhì)生活場景文化、消費文化的成功發(fā)展模式。

對于巴拿馬汾酒系列與老白汾酒系列，山西汾酒方面透露今年一季度增長符合預(yù)期，下半年將加大推廣力度，其中老白汾將集中發(fā)力，6月將有產(chǎn)品煥新上市。

順鑫農(nóng)業(yè)：暫無剝離豬肉資產(chǎn)計劃

順鑫農(nóng)業(yè)5月16日晚披露了券商調(diào)研情況。有機構(gòu)問，2023年起中低檔酒在下滑，只有高檔酒在增長，原因是什么？

順鑫農(nóng)業(yè)回應(yīng)，高檔酒的營收在2023年度同比增加45.31%，公司分析增幅比較大的原因主要有：一是因為2022年高檔酒的基數(shù)比較低； 二是因為報告期內(nèi)有多款中、低檔酒檔次提升為高檔酒，公司內(nèi)部的高檔酒產(chǎn)品序列擴容；三是北京市場的直控終端團隊建設(shè)初顯成效，北京市場的高端酒恢復(fù)較好；四是場景層面來看， 宴席消費、餐飲堂食恢復(fù)導(dǎo)致朋友聚飲的場景增加，這些煙火氣的恢復(fù)尤其是對北京市場的促進作用增強。

作為符合白酒固態(tài)發(fā)酵定義的核心新品， 金標陳釀也是投資者關(guān)注的焦點。2023年，金標陳釀銷售占到順鑫農(nóng)業(yè)去年銷量的1.78%。順鑫農(nóng)業(yè)表示，金標陳釀上市以來，酒廠相繼組織了“百城大會戰(zhàn)”、“金標牛煙火氣餐廳榜”第一季等系列活動，并加大了廣告贊助、 植入等曝光的力度。

對于投資者咨詢的豬肉主業(yè)變化，順鑫農(nóng)業(yè)透露，豬肉板塊今年一季度同比減虧，公司將繼續(xù)聚焦白酒和豬肉兩大主業(yè)，尚無剝離豬肉產(chǎn)業(yè)的計劃。

洋河業(yè)績說明會：省內(nèi)要提高市占率

洋河股份5月13日舉行了2023年度業(yè)績說明會。 洋河的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、與今世緣的競爭關(guān)系，是投資者關(guān)注的焦點。

洋河股份董事長張聯(lián)東介紹，根據(jù)銷售考核口徑，2023年夢之藍產(chǎn)品占公司銷售比重已經(jīng)超過30%，夢六+的銷售體量略高于水晶夢產(chǎn)品，夢九和手工班產(chǎn)品整體規(guī)模較?。?023年藍色經(jīng)典系列在總銷售中占比超過70%。規(guī)模上從大到小是夢之藍、海之藍、天之藍；增速上從快到慢是天之藍、夢之藍、海之藍。

今年洋河進一步加碼高端化，夢之藍·手工班系列宣布戰(zhàn)略升級，推出了三款產(chǎn)品，其中夢之藍·手工班10已全面上市。有投資者關(guān)注以后高端重點是M9還是手工班，如何保證高端的增長？能否有足夠的營銷力量應(yīng)對？

對此張聯(lián)東表示，手工班是洋河未來高端突破的重要載體，圍繞手工班年份酒上市，公司將持續(xù)開展控量挺價的渠道政策，同時結(jié)合高端消費者運營強化核心圈層培育。手工班本著公司長期主義策略，短期不追求銷售放量為公司帶來超額收益。公司堅持長期主義、品質(zhì)主義，立足將手工班系列打造為高端價位代表產(chǎn)品，將通過持續(xù)打磨產(chǎn)品品質(zhì)、強化核心圈層運作、深化體驗店運營等多措并舉，推動手工班系列產(chǎn)品穩(wěn)步發(fā)展。

基酒儲備是否足夠支撐夢之藍M6+、手工班放量？

洋河股份總裁鐘雨介紹，洋河股份原酒年產(chǎn)能16萬噸，儲酒能力達100萬噸，目前已儲存各類型基酒總量達65萬多噸，“公司各類型的基酒，包括夢六+、夢九、手工班，都是圍繞市場需求進行超長、超量的儲備，具體圍繞市場推進的節(jié)奏，完全可以持續(xù)滿足市場需求?！?/p>

對于去年下半年營收、銷售量增長放緩，副總裁、財務(wù)負責人尹秋明回應(yīng)，這是去年下半年為了控制市場庫存、收縮供給量所致。

對于去年四季度收入下滑、出現(xiàn)虧損，尹秋明回應(yīng)，原因是2023年末距離春節(jié)較遠，經(jīng)銷商春節(jié)備貨延遲至次年1月份，四季度提貨意愿不強，致使四季度營業(yè)收入降幅較大；四季度凈利潤為負數(shù)的原因系四季度銷售下降，銷售收入不能覆蓋銷售成本、稅金及附加、銷售費用、管理費用、研發(fā)費用等成本費用所致。

有投資者注意到，2020年以來，洋河的省外經(jīng)銷商淘汰率在30%左右，省內(nèi)只有13%左右。

對兩者的差別，張聯(lián)東解釋，省外經(jīng)銷商淘汰率相對較高的原因在于隨著企業(yè)發(fā)展，部分小型經(jīng)銷商不滿足公司高質(zhì)量增長的需要，主動退出；省內(nèi)經(jīng)銷商多為陪伴洋河持續(xù)增長的經(jīng)銷商，對公司經(jīng)營理念較為認可，所以淘汰率低。

今世緣帶來的競爭，也是投資者關(guān)注的焦點。

面對今世緣迅速成長帶來的競爭，洋河股份董事長張聯(lián)東在業(yè)績說明會上回應(yīng)，省內(nèi)市場是大本營市場，將積極學習借鑒其他酒企優(yōu)秀做法，深化江蘇市場“產(chǎn)品力、品牌力、渠道力”等的建設(shè)，提升市占率。

具體措施包括：一是繼續(xù)深化廠商一體化，凝聚共識，共謀發(fā)展，建立廠商命運共同體；二是深化“全渠道、全網(wǎng)絡(luò)、全價位”布局策略，做好核心網(wǎng)點數(shù)量和質(zhì)量建設(shè)，推進鄉(xiāng)鎮(zhèn)下沉；三是實施“放大次高端、中端競爭優(yōu)勢，拓展高端、低端市場份額”的競爭策略，通過加強品推、圈層、重大事件等運作，有效提升高端產(chǎn)品品牌形象，拓展市場份額；“次高端、中端”擴大競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)放量增長；低端市場聚焦核心產(chǎn)品運作等舉措，拓展市場份額。

對于2024年，張聯(lián)東表示，將堅持“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)”的發(fā)展基調(diào)，開展四個方面工作：一是圍繞“價值向上、口碑向美”的目標，聚力攻堅品牌增勢；二是圍繞“深耕大本營、深度全國化”的目標，聚力攻堅銷售增量；三是圍繞品質(zhì)“真綿柔、更綿柔、最綿柔”的目標，聚力攻堅產(chǎn)品增質(zhì)；四是圍繞“抓管理、提效率、優(yōu)服務(wù)、保安全、促發(fā)展”的總體要求，聚力攻堅管理增效。

在年輕化方面，洋河還透露了果酒業(yè)務(wù)的新動向和營收目標：初步規(guī)劃通過兩到三年的努力，實現(xiàn)營收規(guī)模10-20億，產(chǎn)品有望在下半年實現(xiàn)上市。

今世緣：調(diào)整期要揚長避短與洋河錯位競爭

5月13日，今世緣舉行2023年度業(yè)績說明會。

今世緣董事長顧祥悅表示，當前白酒行業(yè)有三個趨勢：從高速度發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，馬太效應(yīng)日益凸顯，市場普遍承壓。“從公司層面而言，還是要冷靜思考、沉著應(yīng)對”，顧祥悅說，“在深度分化、調(diào)整的過程中，有一批優(yōu)秀的企業(yè)就能得到很好的發(fā)展”。

與洋河的競爭關(guān)系，再次被提及。今世緣副總經(jīng)理、總會計師王衛(wèi)東表示，兩家公司都是江蘇白酒的主要代表，洋河在為蘇酒走出江蘇、走向全國做出了很好的榜樣，雙方各自有優(yōu)勢領(lǐng)域和獨特的賽道，雙方在文化、理念層面不太一樣，推出新產(chǎn)品也是錯位定價，“沒有出現(xiàn)你搞千元（價位）、我也搞千元（價位）的情況”。

“我們雙方都會繼續(xù)發(fā)揚自己的優(yōu)勢，在自己相對優(yōu)勢的領(lǐng)域和賽道中精耕，發(fā)揮強項，揚長避短。”王衛(wèi)東說。

有投資者問，洋河在加大費用投入，這對今世緣會有什么影響？

2023年，今世緣的銷售費用、管理費用都出現(xiàn)了較大幅度增長，原因分別是銷售增長及廣告投入等增加、陶壇儲酒量增多損耗增加及薪酬增長。今年費用增長的趨勢還會否繼續(xù)？

顧祥悅回應(yīng)，今年的預(yù)算總額穩(wěn)中有增，并根據(jù)公司品牌打造的戰(zhàn)略目標配置費用預(yù)算，未來一段時間將以市場競爭為導(dǎo)向合理安排費用預(yù)算。而在省外開拓的投入上，今世緣此前曾表示，做好了省外3-5年持續(xù)投入不盈利的準備。

華致酒行回應(yīng)去年凈利潤下滑

華致酒行2023年實現(xiàn)收入101.21億元，同比增長16%，歸母凈利潤2.35億元，同比下滑近36%。

對此5月13日華致酒行回復(fù)投資者，2023年度凈利潤下滑的原因來自三個方面：第一，公司順應(yīng)市場需求，主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，名酒銷售占比同比有所提高；第二，精品酒促銷力度加大，導(dǎo)致精品酒利潤貢獻率下降；第三，部分名酒市場價格倒掛，對利潤產(chǎn)生了部分影響。

華致酒行表示，下一步在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，將進一步加強與一線知名廠家的合作粘性，積極打造“一超多強”的精品酒矩陣，全力提升產(chǎn)品利潤；在門店發(fā)展層面，穩(wěn)步推進3.0門店布局，持續(xù)深耕中高端市場。

天佑德酒今年將發(fā)力旅游旺季營銷、高考升學宴

天佑德酒5月15日召開了2023年度業(yè)績說明會?；仡櫞饲皹I(yè)績，天佑德酒表示2023年度及 2024年第一季度公司業(yè)績穩(wěn)步增長，得益于渠道精耕、KOL/KOC 精準培育、省外市場持續(xù)開發(fā)等工作有序推進。2024年，天佑德酒將持續(xù)深入推進營銷轉(zhuǎn)型、培育核心消費者，同時在旅游旺季營銷、高考升學宴等方面發(fā)力。