專訪光大興隴信托董事長王罡:信托公司要由“融資人”向“受托人”角色轉(zhuǎn)變
信托行業(yè)正處在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期,監(jiān)管政策的調(diào)整,特別是《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》(以下簡稱《三分類新規(guī)》)的出臺,為信托公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和規(guī)范發(fā)展指明了方向,信托公司紛紛探索新的業(yè)務(wù)模式和增長點。與此同時,信托行業(yè)也面臨著一些挑戰(zhàn),包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。因此,信托公司也需要加強風(fēng)險管理,優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),以適應(yīng)新的監(jiān)管要求和市場環(huán)境。
近日,光大興隴信托黨委書記、董事長王罡接受21世紀經(jīng)濟報道記者(以下簡稱《21世紀》)專訪,就當(dāng)前信托業(yè)發(fā)展情況、政策影響、轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)、業(yè)務(wù)實踐等話題進行分享。
王罡。資料圖
信托公司主要面臨三大任務(wù)
《21世紀》:你對當(dāng)下的宏觀經(jīng)濟形勢、金融市場趨勢以及信托行業(yè)發(fā)展有著怎樣的判斷?
王罡:我國當(dāng)前面臨的外部形勢比較復(fù)雜,諸如地區(qū)沖突、國際貿(mào)易摩擦等,不過上半年我國GDP增速為5.0%,通貨膨脹溫和回升,制造業(yè)投資保持較快增長,延續(xù)了經(jīng)濟修復(fù)態(tài)勢,取得了來之不易的發(fā)展成績,有望完成全年經(jīng)濟增長目標(biāo)。
從信托業(yè)來看,信托公司主要面臨三大任務(wù)。第一大任務(wù)是落實中央金融工作會議精神和黨的二十屆三中全會精神,適應(yīng)新的監(jiān)管要求,充分學(xué)習(xí)、理解和落實《三分類新規(guī)》,還有與之相配套的實施細則、資本管理等新要求,加強合規(guī)管理。第二大任務(wù)是回歸本源,充分發(fā)揮信托制度優(yōu)勢,服務(wù)實體經(jīng)濟和人民美好生活向往,踐行金融工作的政治性和人民性,兼顧功能性和營利性。第三大任務(wù)是處置化解風(fēng)險,守住風(fēng)險底線,加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型,優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),重新塑造業(yè)務(wù)經(jīng)營模式,提高可持續(xù)水平。
《21世紀》:行業(yè)都在積極轉(zhuǎn)型,你認為在行業(yè)轉(zhuǎn)型、推動信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的過程中,最大的挑戰(zhàn)是什么?
王罡:信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型過程中出現(xiàn)了以下問題:資產(chǎn)服務(wù)信托五大類19個業(yè)務(wù)品種中,只有家族信托、家庭服務(wù)信托、保險金信托、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等部分品種相對活躍,多數(shù)品種尚處于發(fā)展探索中。即使活躍品種,也不同程度存在著信托業(yè)務(wù)專業(yè)化要求高、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、信托報酬較低、盈利模式不穩(wěn)定、業(yè)務(wù)推廣難度大、法律制度有待健全等問題。
《21世紀》:《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》和《信托公司監(jiān)管評級與分級分類監(jiān)管暫行辦法》對信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有哪些具體影響?
王罡:《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》將信托公司以非標(biāo)融資為主的業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Y產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托”三大類業(yè)務(wù)共25個業(yè)務(wù)品種,對每個業(yè)務(wù)的含義和運作做了明確規(guī)定?!度诸愋乱?guī)》強調(diào)受托人定位,進一步厘清了信托業(yè)務(wù)能與不能的邊界,具有強制性和導(dǎo)向性。
《信托公司監(jiān)管評級與分級分類監(jiān)管暫行辦法》設(shè)立了5個評級模塊,分為6個級別的評級結(jié)果,級別越高,意味著信托公司的風(fēng)險越大,越需要監(jiān)管關(guān)注。《暫行辦法》將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型情況納入監(jiān)管評級中,督促引導(dǎo)信托公司服務(wù)實體經(jīng)濟,大力開展資產(chǎn)服務(wù)信托、公益慈善信托等本源業(yè)務(wù)。兩個法規(guī)界定了信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)。
轉(zhuǎn)型需重塑信托公司角色
《21世紀》:信托公司如何根據(jù)上述政策制度調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和發(fā)展戰(zhàn)略?
王罡:要轉(zhuǎn)變對信托公司角色、功能和服務(wù)的認識。從信托的政治屬性、普惠屬性、服務(wù)屬性出發(fā),提高對信托業(yè)轉(zhuǎn)型方向、目標(biāo)、功能、服務(wù)以及各業(yè)務(wù)品種的認識。信托公司要由過去的“融資人”向“受托人”角色轉(zhuǎn)變;由向融資人提供資金服務(wù)向為委托人提供綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)變;由產(chǎn)品供應(yīng)商向“產(chǎn)品+服務(wù)”供應(yīng)商轉(zhuǎn)變;由融資業(yè)務(wù)和通道業(yè)務(wù)為主向資產(chǎn)服務(wù)信托和資產(chǎn)管理信托為主轉(zhuǎn)變。要改變對傳統(tǒng)融資類信托業(yè)務(wù)模式的路徑依賴,結(jié)合公司內(nèi)外部環(huán)境,找準突破口,制定信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展規(guī)劃并積極實施。
要加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展,形成品種齊全的業(yè)務(wù)體系,同時結(jié)合自身優(yōu)勢,細分目標(biāo)市場,重點發(fā)展核心產(chǎn)品,兼顧一般產(chǎn)品,探索切實可行的營銷模式,有主有次地經(jīng)營。反映在業(yè)務(wù)品種上要形成:“業(yè)務(wù)品種全”“業(yè)務(wù)品種+”“業(yè)務(wù)品種優(yōu)”和“業(yè)務(wù)品種特”的特征。1.“業(yè)務(wù)品種全”即《三分類新規(guī)》中涉及的三大類25個業(yè)務(wù)品種,信托公司應(yīng)根據(jù)市場需求、專業(yè)能力、資源稟賦,積極探索重點信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型方向,構(gòu)建多元化信托業(yè)務(wù)服務(wù)體系。2.“業(yè)務(wù)品種+”即組合化業(yè)務(wù),信托公司應(yīng)滿足客戶多元化需要,能夠同時向一個客戶提供一種或多種以上的業(yè)務(wù)服務(wù)。例如向個人客戶提供“家庭服務(wù)信托+保險金信托+固收類信托計劃”等服務(wù)。3.“業(yè)務(wù)品種優(yōu)”即信托業(yè)務(wù)報酬水平、服務(wù)質(zhì)量等讓客戶滿意。4.“業(yè)務(wù)品種特”即形成具有信托公司自身特色的信托產(chǎn)品和服務(wù),實現(xiàn)“人無我有”的效果,有穩(wěn)定的盈利模式,建立業(yè)務(wù)護城河。
《21世紀》:信托公司應(yīng)該如何根據(jù)《三分類新規(guī)》的業(yè)務(wù)劃分進行轉(zhuǎn)型發(fā)展?
王罡:資產(chǎn)服務(wù)信托方面,重點發(fā)展成熟業(yè)務(wù),積極培育潛在品種。如家族信托業(yè)務(wù)可實現(xiàn)的功能逐步多元化,業(yè)務(wù)種類隨客戶需求不斷豐富,有利于模式化推廣。家庭服務(wù)信托具有財產(chǎn)隔離和資產(chǎn)配置多項功能,投資范圍大,服務(wù)場景多,可為客戶量身定制。保險金信托具有受益范圍廣、資金給付靈活、資產(chǎn)分配安全、資產(chǎn)增值有效等優(yōu)勢。預(yù)付資金信托應(yīng)用場景多、服務(wù)模式多、有一定的政策支持。資產(chǎn)證券化信托,業(yè)務(wù)類型多,信托公司可參與環(huán)節(jié)多。風(fēng)險處置服務(wù)信托中,信托制度發(fā)揮隔離、變現(xiàn)待處置資產(chǎn)等作用,形成減輕債權(quán)人資產(chǎn)減值壓力等優(yōu)勢。
積極培育其他信托業(yè)務(wù),如法人及非法人組織財富管理信托類型,員工持股計劃、薪酬福利計劃等。擔(dān)保品服務(wù)信托海外發(fā)展歷史長,擔(dān)保財產(chǎn)的范圍可擴展到動產(chǎn)、不動產(chǎn)和非特定財產(chǎn)等。特殊需要信托個性化強,類型和模式多。企業(yè)(職業(yè))年金服務(wù)信托、資管業(yè)務(wù)服務(wù)信托、其他行政管理服務(wù)也在積極探索中。
另一方面,證券投資信托是資產(chǎn)管理信托重要的轉(zhuǎn)型方向,可從固定收益類信托計劃入手,布局現(xiàn)金管理類、純債類以及固收+等產(chǎn)品,擇機發(fā)展權(quán)益類和商品及金融衍生品類信托計劃。目前證券市場上,基金、證券、保險資管等有先發(fā)優(yōu)勢,信托公司可結(jié)合情況,尋找適宜的增長點,加強與銀行、券商、基金等的合作,通過差異化競爭和特色化經(jīng)營形成自身優(yōu)勢。
光大興隴信托持續(xù)推進創(chuàng)新轉(zhuǎn)型,發(fā)展了家族信托、證券投資信托等創(chuàng)新轉(zhuǎn)型信托業(yè)務(wù),并積極拓展應(yīng)用場景、完善運作機制,創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式,推動信托高質(zhì)量發(fā)展。
財富管理與資產(chǎn)管理雙輪驅(qū)動
《21世紀》:資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托在光大興隴信托的業(yè)務(wù)中各占怎樣的比例?
王罡:光大興隴信托結(jié)合股東資源、自身專業(yè)能力,探索發(fā)展特色化資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù),深耕產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,以客戶為中心,建立企業(yè)全生命周期的信托服務(wù),建立差異化的業(yè)務(wù)體系。資產(chǎn)管理信托是光大興隴信托當(dāng)前最主要開展的信托業(yè)務(wù)。截至2024年上半年,資產(chǎn)管理信托占比超過六成,其他業(yè)務(wù)主要為資產(chǎn)服務(wù)信托,公益慈善信托規(guī)模尚較小,占比較低。
近年來,光大興隴信托在信托《三分類新規(guī)》引導(dǎo)下,不斷豐富資產(chǎn)服務(wù)信托產(chǎn)品體系。
《21世紀》:行業(yè)內(nèi)普遍發(fā)力家族信托等資產(chǎn)服務(wù)信托,請問光大興隴信托的家族信托、保險金信托等業(yè)務(wù)的發(fā)展情況如何?有哪些創(chuàng)新舉措?
王罡:光大興隴信托在家族信托的多樣性上獨具特色,尤其是上市公司股權(quán)家族信托,能真正服務(wù)客戶的家族傳承需求,光大興隴信托也是最早落地上市公司股權(quán)家族信托的公司。在家族信托方面,許多創(chuàng)一代都到了二代傳承的時候,如何實現(xiàn)家族事業(yè)的長足發(fā)展是許多創(chuàng)一代面臨的問題,除了資產(chǎn)服務(wù)方面,信托公司作為受托人還可以幫助委托人實現(xiàn)整體家族規(guī)劃,幫助他們制定家族憲章,真正做到從財富管理到財富傳承再到家族傳承。
光大興隴信托保險金信托較為全面,和市場上主流的保險公司都有合作,在保險金信托1.0、2.0模式上比較成熟,也在落地保險金信托3.0模式。
信托公司將差異化發(fā)展
《21世紀》:近期學(xué)界、業(yè)界再次呼吁修訂信托法,你認為當(dāng)前信托業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的法律法規(guī)和政策制度方面的不足有哪些?
王罡:信托法實施已有20余年,需要根據(jù)信托業(yè)務(wù)最新進展,在信托業(yè)務(wù)種類、信托設(shè)立形式、信托當(dāng)事人責(zé)任和權(quán)利等方面完善法律規(guī)定,支持信托公司高質(zhì)量發(fā)展。此外,信托業(yè)務(wù)的信托財產(chǎn)登記、稅收制度缺位,在發(fā)展資產(chǎn)服務(wù)信托過程中,也存在諸多掣肘。
《21世紀》:請你分享對信托業(yè)未來的展望?
王罡:信托制度具有突出的創(chuàng)新性、靈活性,在財產(chǎn)管理、社會治理等方面的應(yīng)用具有較大潛力,未來發(fā)展?jié)摿€很大,我對信托業(yè)發(fā)展仍充滿信心。
信托業(yè)創(chuàng)新發(fā)展空間仍很大。信托制度在我國發(fā)展時間還較短,制度應(yīng)用還不廣泛,《三分類新規(guī)》為信托制度應(yīng)用,特別是資產(chǎn)服務(wù)信托提供了更多思路。從海外看,信托制度在社會治理、財富管理等方面的應(yīng)用層出不窮,還有很多較好的模式值得我們學(xué)習(xí)和借鑒。所以,信托業(yè)創(chuàng)新發(fā)展空間仍很大,要積極根據(jù)客戶需求加強應(yīng)用廣度、深度。光大興隴信托將圍繞金融“五篇大文章”,進一步加強信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新,特別是在綠色信托、養(yǎng)老信托等方面加大創(chuàng)新力度。
信托業(yè)將走向差異化發(fā)展。過去,信托公司業(yè)務(wù)同質(zhì)化很高,產(chǎn)品區(qū)分度較低。未來,信托公司將結(jié)合自身股東、專業(yè)能力等資源稟賦,有選擇性地開展25類信托業(yè)務(wù)中的部分業(yè)務(wù),實現(xiàn)差異化發(fā)展。
信托業(yè)與其他金融領(lǐng)域的合作將更加深化。信托公司雖然與其他金融機構(gòu)在資產(chǎn)管理和財富管理具有競爭關(guān)系,但是總體來看是合作大于競爭。一方面,我國資產(chǎn)管理和財富管理的市場還很大,信托公司與其他機構(gòu)的目標(biāo)客戶和目標(biāo)市場還是有所差異的,雙方仍可以在投研、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面深度合作。另一方面,信托制度有其獨特優(yōu)勢,其他金融機構(gòu)可以借助信托公司的優(yōu)勢,共同合作服務(wù)客戶,比如信托公司與銀行共同發(fā)展家族信托、家庭服務(wù)信托等服務(wù)客戶,信托公司與保險公司共同發(fā)展保險金信托服務(wù)客戶。