A股行情
  • 上證指數(shù)---
  • 深證成指---
  • 創(chuàng)業(yè)板指---
  • 滬深300---
  • 中證500---
  • 科創(chuàng)50---

華興新經(jīng)濟基金朱奕:現(xiàn)在是一級市場制造業(yè)投資最好的時代

2022-06-17 19:00:52 21世紀經(jīng)濟報道 21財經(jīng)APP 趙娜

21世紀經(jīng)濟報道記者趙娜報道

“現(xiàn)在是投資制造業(yè)最好的時代。這里還要加個定語,對一級市場是最好的時代?!比A興新經(jīng)濟基金合伙人、先進工業(yè)投資組負責人朱奕接受21世紀經(jīng)濟報道記者專訪時說。

在華興新經(jīng)濟基金內(nèi)部,先進工業(yè)投資組是相對年輕的團隊,于2020年中期正式組建。盡管年輕,其團隊承載的使命卻是巨大的。

截至2021年12月31日,華興資本投資管理業(yè)務的人民幣和美元基金總資產(chǎn)管理規(guī)模約為490億元,主要關(guān)注智能制造、科技、數(shù)字健康、新消費、企業(yè)服務五大領(lǐng)域。

截至當前,華興新經(jīng)濟基金在智能制造領(lǐng)域的投資已包括經(jīng)緯恒潤、蜂巢能源、理想汽車、蔚來汽車、加特蘭微電子、速騰聚創(chuàng)等。

朱奕說,未來十年,中國的智能化將迎來新高潮,智能技術(shù)在國民經(jīng)濟中的廣泛應用將有望成為中國經(jīng)濟發(fā)展的下一個結(jié)構(gòu)性機會。

面對智能經(jīng)濟時代的到來,華興新經(jīng)濟基金在智能制造領(lǐng)域的投資大幕正在拉開。

(華興新經(jīng)濟基金合伙人、先進工業(yè)投資組負責人朱奕圖片由受訪機構(gòu)提供)

從跟投到領(lǐng)投

“老大(記者注:指“包凡”)會在押中一些特別成功的項目之后,思考市場后面到底會發(fā)生什么事情?!敝燹冉榻B說,投資理想汽車、蔚來汽車的過程中,團隊意識到汽車乃至整個智能制造行業(yè)會發(fā)生很多變化。

包凡是華興資本創(chuàng)始人兼董事長。在集團旗下業(yè)務板塊中,他還是華興新經(jīng)濟基金創(chuàng)始合伙人及首席投資官。

更進一步說,包凡看中的,是汽車智能化進程中,中國本土供應商能夠?qū)崿F(xiàn)彎道超車的可能。在他看來,這將是中國企業(yè)走向全球市場的歷史性發(fā)展機遇。

汽車工業(yè)制造史綿延百年。中國汽車產(chǎn)業(yè)要融入全球化浪潮,動力技術(shù)革命帶來新的契機。

除此之外,汽車制造有現(xiàn)代工業(yè)皇冠之稱,能夠帶動前向關(guān)聯(lián)、后向關(guān)聯(lián)和旁側(cè)關(guān)聯(lián)的集群發(fā)展,推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。從投資的角度,汽車智能化可以作為華興在制造業(yè)的首個根據(jù)地。

行業(yè)足夠新,變化足夠大,華興果斷出手。

做投資最重要的是人,第一步自然是建團隊。朱奕成為先進工業(yè)投資組的負責人。

21世紀經(jīng)濟報道記者了解到,朱奕曾任職摩根士丹利證券中國投資銀行業(yè)務董事總經(jīng)理及投資銀行部主席,主要關(guān)注領(lǐng)域包括汽車、工業(yè)和基礎(chǔ)設施。

以2020年為始點,華興新經(jīng)濟基金正式展開在智能制造領(lǐng)域的系統(tǒng)化投資布局,對賽道項目的投資中也更多以“領(lǐng)投方”的身份出現(xiàn)。隨著對行業(yè)的進一步深耕,團隊正在將投資觸角延伸縱深至整個產(chǎn)業(yè)鏈。

就在三天前,智能激光雷達系統(tǒng)科技企業(yè)RoboSense(速騰聚創(chuàng))宣布新一輪戰(zhàn)略融資完成最新交割,本輪交易由華興新經(jīng)濟基金領(lǐng)投。提到與速騰聚創(chuàng)的初次接觸,朱奕直言是“一見鐘情的感覺”。

對于華興新經(jīng)濟基金而言,速騰聚創(chuàng)是“初識”就相對確定的項目。

“速騰聚創(chuàng)的發(fā)展思路與我們基金對未來汽車智能化理念特別符合。”在朱奕眼中,速騰聚創(chuàng)的技術(shù)路線選擇“先進且實用”,很好地實現(xiàn)了技術(shù)和商業(yè)化的平衡。

“把有限的精力放在能出大項目的賽道,投資出下一個偉大的公司?!彼嬖V21世紀經(jīng)濟報道記者,團隊不再滿足于小額度的跟投,“哪怕有個項目只是‘撒’了三五千萬,也一定是為了以后能(給項目)投更多的錢才會做?!?/p>

從數(shù)字化到智能化

朱奕認為,如果用“數(shù)字化改造和數(shù)字經(jīng)濟”總結(jié)過去十年,那么未來的十年,中國將迎來智能化的浪潮。

在國家的鼓勵下,打造數(shù)字經(jīng)濟新優(yōu)勢,將成為拉動經(jīng)濟增長的新引擎。 

一方面,我們一步步從模擬世界走向了數(shù)字世界。具體而言,如火如荼的數(shù)字化改造帶來了海量數(shù)據(jù),互聯(lián)網(wǎng)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展讓C端消費者和B端企業(yè)從線下走到線上并廣泛連接。

另一方面,數(shù)據(jù)已成為新信息時代的核心要素。隨著技術(shù)突飛猛進地發(fā)展,不斷增強的算力及人工智能技術(shù)使各方可以從處理、分析海量數(shù)據(jù)中創(chuàng)造價值。也就是說,企業(yè)能做的事情比以前多得多。

將智能化落實到制造業(yè)。21世紀經(jīng)濟報道記者了解到,投資方向上,先進工業(yè)投資組主要圍繞電動化、智能化兩條主線展開投資。機會選擇上,團隊秉承尋找產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡中的變化部分,再在具體賽道中選擇偉大的公司。

“我一直認為整個智能制造行業(yè)是向上的狀態(tài)。尤其在經(jīng)濟增長放緩的情況下,我們更要進行更高層次的技術(shù)突破,否則始終無法站在一些核心大產(chǎn)業(yè)的制高點上。”朱奕認為,找到重點領(lǐng)域的核心節(jié)點公司非常重要,“到現(xiàn)在為止,我們重注的項目都秉承這一邏輯?!?/p>

以華興新經(jīng)濟基金近期領(lǐng)投的速騰聚創(chuàng)為例。該公司聚焦的激光雷達系統(tǒng)是汽車智能化邁向高階的必由之路。作為國內(nèi)最早研發(fā)半固態(tài)激光雷達,并實現(xiàn)車規(guī)級量產(chǎn)的企業(yè),速騰聚創(chuàng)已成為全球領(lǐng)先的激光雷達系統(tǒng)供應商。

值得一提的是,從更廣闊的智能制造領(lǐng)域投資來說,“雙碳”進程正在帶來新的增量。

朱奕認為,“碳達峰、碳中和”的國家戰(zhàn)略會促進能源低碳轉(zhuǎn)型,帶來新能源領(lǐng)域里面巨大的投資機會。其中,電池作為“碳中和”時代的一個基石,未來將成為“碳中和”能源社會的基礎(chǔ)設施,到2030年或達到萬億級的規(guī)模,會有10倍以上的成長的空間。

融入產(chǎn)業(yè)生態(tài),自建金融生態(tài)

一級市場投資人在涌入先進制造領(lǐng)域。朱奕認為,僅從投資來說,目前誰也沒有絕對優(yōu)勢。

“我們和那些特別厲害的機構(gòu)既是競爭對手也是朋友。大家是相互融合的,有相互合作和交流的空間?!彼M一步解釋說,做智能制造投資,技術(shù)只是敲門磚,是投到好項目的必要不充分條件。

從這個角度來看,華興的背景和身份或可被認為是競爭項目的重要優(yōu)勢。

從個人經(jīng)歷上來說,包凡是banker出身,朱奕也是一樣。作為一家基金管理人,華興新經(jīng)濟基金背靠華興資本。后者以投行起家,正在同時以直接投資、證券經(jīng)紀等多個領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。

這意味著,他們是整個資本市場多個領(lǐng)域、不同環(huán)節(jié)的參與者,清楚明白如何協(xié)調(diào)各方資源,實現(xiàn)雙贏甚至多贏。

記者在采訪中了解到,近年來,華興新經(jīng)濟基金一邊融入產(chǎn)業(yè)生態(tài),一面自建金融生態(tài)。

從產(chǎn)業(yè)生態(tài)的角度。朱奕以在汽車智能化主題下的投資舉例說,團隊在多個項目中與產(chǎn)業(yè)資本合作廣泛。包括最新披露的速騰聚創(chuàng)最新一輪融資交割,同輪次的其他領(lǐng)投和多家重要投資方也都是產(chǎn)業(yè)背景。

另一方面,自建金融生態(tài)的工作也在穩(wěn)步推進。他們相信,有了金融的生態(tài),產(chǎn)業(yè)的生態(tài)就會自然往上靠,因為它需要結(jié)合產(chǎn)業(yè)化的情況。

回到股權(quán)投資業(yè)務。華興新經(jīng)濟基金在2013至2015年募集的第一期和第二期基金將到退出期。第三期基金的投資也于2021年完成,且更多項目將在2022年上市。

今年以來,市場化PE/VC基金募資環(huán)境仍不樂觀,行業(yè)整體投資節(jié)奏明顯放緩。

包凡說,他在不確定環(huán)境中觀察到三個確定性機會:智能經(jīng)濟、全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的重構(gòu)、以及消費結(jié)構(gòu)的變化。

對手持充裕干火藥的華興新經(jīng)濟基金而言,他們或在迎來以更理想估值進行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置的窗口期。